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2024年，公司实现盈利收入3.45亿元（+62.49%）；归母净利润0.77亿元（+21.03%）。单季度来看，2024Q4公司实现盈利收入2.09亿元（+111.21%）；归母净利润0.51亿元（+68.32%），全年业绩实现快速地增长。2025年第一季度，公司实现盈利收入0.58亿元（+84.8%）；归母净利润0.22亿元（+412.07%），业绩维持快速地增长趋势。公司2024年新增项目已经签署合同金额约为8亿元，由于部分项目配套设施建设进度及客户验收节奏影响，公司2024年营收仅为当年订单量的43%。由于公司主要客户为政府单位，在2025年财政政策积极的背景下，大多未确认订单有望在2025年完成交付确认，维持公司业绩高速增长。截至2025年3月31日，公司2025年新签合同金额约为1.12亿元，同比增长249.63%，维持向上态势。持续加大研发投入，扩张多波段产品矩阵。2024年/2025年一季度，公司研发费用为0.78亿元（+37.24%）/0.24亿元（+26.32%），费用率为22.61%/41.38%，维持高研发投入。目前，公司正在积极开展研制“全极化数字有源相控阵C波段雷达”、“全极化相控阵S波段雷达”、“X波段全极化多功能数字相控阵雷达”、“便捷式全极化有源相控阵反无人机雷达”、“龙卷风探测雷达”、“车载毫米波雷达”等项目，产品波段范围包含S、C、X、Ku、Ka等波段，下游应用包含水利、测雨、气象、空管、监视、反无等领域，产品覆盖全面。
水利：国家水网建设持续进行，加快构建气象卫星和测雨雷达、雨量站、水文站“三道防线年完成水网主骨架和大动脉建设，目标完成期内有望维持对测雨雷达的高需求。
气象：结合近几年国家及各省市对气象观测和天气雷达行业出台的政策，双极化相控阵天气雷达是下一代天气雷达技术体制的重要发展趋势之一，我国将进一步部署更多的相控阵天气雷达，实现相控阵雷达与现有新一代天气雷达的组网协同监测，提高气象探测效率。
低空：2025年有望成为低空经济从前期规划转向产业落地的元年，低空基础设施建设有望规模化启动，相应订单将逐渐批量下达。公司已推出低小慢目标和微气象探测的Ku波段双极化有源相控阵雷达，并作为主要探测设备参与了深圳首个低空管理系统建设。
空管：根据《全国民用运输机场布局规划》，2025年将在现有机场基础上，新增布局机场136个，全国民用运输机场规划布局370个。民航空管雷达用领域，我国长期以来主要依赖进口，关键设备被国外厂商垄断。民航中长期战略发展纲要提出，2030年空管中小型装备国产化率要达到80%以上，大型装备国产化率达到50%以上，国产替代势在必行。公司已与国内多个空管局签订观测试验合作协议。
拟收购希格玛微电子，加速下一代芯片化雷达研发。希格玛主要致力于光电传感器、MCU芯片、触摸芯片和电源管理芯片等数字、模拟和数模混合的ASIC的研发、设计和销售，并在ADC、DAC方面积累了成熟的知识产权矩阵。希格玛现有产品技术协同适用于相控阵雷达的芯片，可以延展应用于有源相控阵雷达领域。目前公司在研的新型雷达为芯片级设计，芯片在雷达直接材料成本占比大幅度的提高。收购希格玛有助于公司获取主营业务所需的关键芯片技术、流片工艺、研发人员，有望实现自主设计ASIC芯片自主流片，逐步取代原有的外购通用芯片模式，大幅度降低成本的同时在智能化、集成化、可靠性稳定性等方面提升产品性能，打造出适合有源相控阵雷达系统应用的ASIC产品，加速下一代芯片化雷达的研发，维持公司技术优势。
投资建议：公司是国内全极化有源相控阵雷达有突出贡献的公司，在多领域、多频段均拥有产品布局。未来数年下游气象探测、水利测雨、低空经济等行业高景气度及空管装备国产化浪潮有望维持对相应雷达产品的高需求。同时公司在手订单饱满，支持公司业绩维持高增趋势。预计公司2025-2027年营收为9.47/12.26/14.23亿元；归母纯利润是4.71/6.01/7.15亿元；PE为31/24/20。
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来源：极速直播吧nba 发布时间：2025-06-01 09:28:08